3 Aug 2026, 06:38 UTC≈1,020 views36 reactionsread 7 August 2026 توضیح تکمیلی:
مهمترین تضاد منافعها در حاکمیت شرکتی را میشود در سه مورد خلاصه کرد؛
- بین مدیران و سهامداران. مثلاً مدیر بهدنبال منافع شخصی باشد، پاداشهای قابل توجه تصویب کند، شروع به M&A کرده و اصطلاحاً empire building کند یا مثلاً سود تقسیمی را کاهش دهد که پول بیشتری در شرکت بماند که خیالش راحت باشد و لازم نباشد برای شرکت وام بگیرد که سر ماه قسط داشته باشد.
- بین سهامداران اکثریت و اقلیت. مثلاً سهامدار اکثری…
👍34❤1🐳1
Signed پیشگوی اوماها
2 Aug 2026, 14:42 UTC≈2,600 views43 reactionsread 7 August 2026 خاطرم هست این متن را حدود یک سال پیش نوشتم. چک کردم دیدم اینجا قرار ندادم. گفتم خوب است به مناسبت تقسیم سود 10 همتی و هزینه مسئولیت اجتماعی 5 همتی فولاد مبارکه، آن را مجدد یادآوری کنم.
👍33🐳5❤4🤔1
Signed پیشگوی اوماها
2 Aug 2026, 14:39 UTC≈2,750 views40 reactionsread 7 August 2026 شیر بیاد من میبرم، خط بیاد تو میبازی!
(چرا بازار سهام ایران جان نمیگیرد؟)
سهامدار در یک شرکت همیشه «باقیمانده» را دریافت میکند. اصطلاحاً residual owner است. یعنی چه؟ یعنی از درآمد شرکت، اول هزینهها کسر میشود، بعد پول طلبکاران را میدهند، بعد هرچه باقی ماند به سهامدار میرسد.
اگر شرکت ورشکست شود هم همین است، اول داراییها را میفروشند و هزینههای دادگاه و پول طلبکاران شرکت را میدهند، هر چه باقی ماند (که ممکن…
❤28👍11🐳1
Signed پیشگوی اوماها
1 Aug 2026, 16:17 UTC≈1,160 views30 reactionsread 7 August 2026 پ.ن
در خصوص سرخطی زدن و عرضه اولیه و هرگونه استراتژی که فکر میکنید برای سبدهای کوچک راحتتر است باید بگویم که من از اینکارها نمیکنم، اما اگر شما صندوقی را میشناسید که از اینکارها میکند و تاکنون موفق بوده، معرفی کنید برویم یک پول کوچکی را آنجا بگذاریم (یک چالش برای مدیران دارایی که میگویند مدیریت پول کوچک راحتتر است هم این است که چنین صندوقی را ایجاد کنند).
در واقع برای من جذابتر است اگر 20 میلیارد تومان بب…
👍23❤5🐳1🤔1
Signed پیشگوی اوماها
1 Aug 2026, 16:00 UTC≈1,110 views29 reactionsread 7 August 2026 در خصوص رابطه اندازه و عملکرد، یاد یکی از دوستان افتادم که در یک سبدگردان کوچک کار میکرد و میگفت من معمولاً زودتر از بقیه به شرکت میرسم، دفتر را جارو میکشم و زیر کتری را روشن میکنم، بعد شروع میکنم به مدیریت پورتفولیوی مشتریان!
البته که این کار ایرادی ندارد، اما این را مقایسه کنید با شرکتی که هر تحلیلگر سهام، بهصورت تخصصی روی یک صنعت یا بعضاً حتی یک شرکت کار میکند، مدیران صنعت را دعوت میکند و دیتای بهروز می…
❤15👍12🐳2
Signed پیشگوی اوماها
30 Jul 2026, 16:12 UTC≈1,270 views15 reactionsread 7 August 2026 Photo
تصویر: آلفای 10 صندوق ETF سهامی کوچک با میانگین AUM حدود 50 میلیارد تومان 0.56 درصد بوده است، در حالی که 10 صندوق بزرگ با میانگین AUM حدود 3200 م.ت، 5.49 درصد آلفا داشتهاند!
رابطه بین آلفا و AUM تقریباً مثبت است، هرچند ممکن است از نظر آماری معنیدار نباشد ولی این کاملاً «ضد شهودی» است. حتی اگر دادهها را به صندوقهای زیر 1500م.ت محدود کنیم که رنج پرتراکمتری را در بر گیرد و دچار extrapolation نشویم، این رابطه مثبت …
❤9👍6
Signed پیشگوی اوماها
30 Jul 2026, 16:01 UTC≈1,110 views20 reactionsread 7 August 2026 درباره زوال آلفا
ترجمه کردن کار واقعاً سختی است، مثلاً من عناوین را سعی میکنم فارسی بنویسم، الان که "alpha decay" را نوشتم «زوال آلفا»، چند بار خواندم تا چشمانم عادت کند! اولین نکتهای که بهذهن هرکسی که عملکرد پورتفولیو را میبیند میرسد این است که «سایز پورتفولیو در عملکرد نقش دارد. در واقع تو نمیتوانی مدیریت یک پورتفولیو مثلاً 200 میلیاردی را با یک پورتفولیو 10 همتی مقایسه کنی! چرا؟ چون بعضی از فرصتها را فقط پ…
❤11👍9
Signed پیشگوی اوماها
30 Jul 2026, 13:01 UTC≈1,100 views25 reactionsread 7 August 2026 Photo
جدول: بازده سالانه شده پورتفولیو 73.9 درصد بوده که یک واحد درصد از چهار صندوق اول پایینتر بوده (میانگین 15 صندوق برتر 64.4 درصد) ولی در بازده تعدیل شده با ریسک (آلفا) بسیار بهتر بوده است (36.6 در مقابل 19.6 درصد). معیارهای عملکرد مثل AR، شارپ، سورتینو و ترینر هم با اختلاف قابل توجهی بهتر بوده است. بهطور کلی پورتفولیو، بازده بیشتر اما ریسک کمتری داشته است.
@oracleofomaha30
👍19❤6
Signed پیشگوی اوماها
30 Jul 2026, 12:59 UTC≈1,200 views21 reactionsread 7 August 2026 درباره عملکرد
داشتم عملکرد پورتفولیو خودم را بررسی میکردم، گفتم خوب است در موردش بنویسم و در کنارش به موضوع دیگری هم اشاره کنم. من از ابتدای ثبت عملکرد پورتفولیو، درصد تخصیص سهام را 60 درصد در نظر گرفتم و میانگین محقق شده آن هم همین بوده است، در نتیجه نزدیکترین دیتایی که برای مقایسه دارم صندوقهای سهامی است.
من در این پورتفولیو انواع و اقسام استراتژیها را پیاده کردم (علیالاصول ترجیح میدهم با پول خودم استراتژی…
👍14❤7
Signed پیشگوی اوماها
28 Jul 2026, 19:31 UTC≈1,350 views32 reactionsread 7 August 2026 پ.ن
من بهدلایل مختلف اینجا سهم معرفی نمیکنم. این شرکت را مثال زدم چون برایم جالب بود که یک کاری را میکنی، چهار صفحه بعد عین همان استدلال و مشابه همان تنظیمات را مالکیل گفته است و خُب چه افتخاری بالاتر از این! از این جهت که مثال مرتبط بود نوشتم و قاعدتاً نباید دلیل خرید شما باشد (بهقول کریپتوبازها DYOR!).
پورتفولیو شرکت آنقدرها متنوع نیست، ولی انحرافاتی که از شاخص بازار دارد برای من قابل قبول است و میخواهم به …
👍25❤5🐳2
Signed پیشگوی اوماها
28 Jul 2026, 19:25 UTC≈1,400 views19 reactionsread 7 August 2026 Photo
مالکیل از جمله طرفداران این ایده است که بخش اصلی پورتفولیو باید شامل یک صندوق متنوع (well-diversified) باشد. در واقع حرف اصلی کتابش هم همین است، فقط 400 صفحه شاخ و برگ داده است!
در نسخه اولیه کتاب (1973)، او پیشنهاد کرده بود بهجای اینکه یک صندوق را بهعنوان هسته (core) پورتفولیو در نظر بگیرید، سهام یک شرکت سرمایهگذاری را بخرید که در زمان نگارش آن کتاب، با 40 درصد دیسکانت نسبت به NAV معامله میشدند. (در نسخه 2023 ک…
👍15❤3🐳1
Signed پیشگوی اوماها
27 Jul 2026, 08:05 UTC≈1,740 views17 reactionsread 7 August 2026 Photo
توزیع آماره t آلفای 37 صندوق سهامی قابل معامله (ETF) است که در سه سال منتهی به امروز، داده کافی برای بررسی داشتهاند. 49 درصد منفی و 51 درصد مثبت. توزیع تقریباً flat است، یعنی دُمهای کوچکتری نسبت به توزیع نرمال دارد (یعنی احتمال سوپراستار یا سوپربَد کمتر از نرمال است)
@oracleofomaha30
👍13❤2🐳2
Signed پیشگوی اوماها
Showing the 12 most recent of 17 posts we hold for @oracleofomaha30. View and reaction counts are the latest single reading for each post, not a live figure, and a recent post is still accumulating both. A view count marked ≈ was rounded by Telegram before we ever saw it — t.me prints views in full below 1,000 and to three significant figures above, so ≈1,200,000 means somewhere between 1,150,000 and 1,249,999. Unmarked counts are exact. Text is reproduced from the public post preview and truncated for length.